华菱计划通过并购将高温合金管产能扩大至3000万吨

        华菱董事长李效伟接受记者专访透露，入股FMG最终价格谈判用了一个小时，华菱计划通过并购将产能扩大至3000万吨。

        在与澳大利亚第三大铁矿石厂商Fortescue Metals Group Ltd（澳大利亚交易所代码：FMG，下称FMG）达成入股交易后，湖南华菱钢铁集团有限责任公司（下称华菱）董事长李效伟称，将抓住中国钢铁业兼并重组的热潮，积极参与行业重组，未来力争使华菱达到年产3000万吨的产能规模。

一小时拍板定价

        “上半年买15%的股份，价格还要260亿元。即使如此，我们也想做。”3月11日，华菱董事长李效伟在北京接受《财经》记者专访时表示，入股FMG并非在于抄底。

        李效伟表示，华菱地处湖南，由于湖南缺煤少矿，华菱早有打造供应链与原料基地的想法。目前，华菱所需铁矿石中有50%以上依靠进口，每年的进口量约为900万吨。

        为此，华菱一直在寻找海外铁矿石项目，并曾考察过其他项目，但是最终选定FMG，是考虑到FMG已经形成了5500万吨的生产能力，同时配套设施，如铁路运输、码头都已经建成。“我们看的其他矿山企业，还不是很成熟。”李效伟说。

        FMG由澳大利亚矿业冒险家、公司首席执行官安德鲁?弗鲁斯特（Andrew Forrest）一手创立。早在公司创立之初，弗鲁斯特就曾来到中国投资，但是由于不愿出让控股权而与中方未能达成协议。此后，FMG通过大规模举债一步一步实现了项目的投产。2008年5月15日，FMG首船铁矿石离港驶往中国。

        李效伟坦率地表示，在此之前，中国官方及钢铁企业一直对FMG抱有怀疑态度。

        尽管FMG成功投产，但是由于去年全球经济危机到来，下半年铁矿石销售价格下跌和货损等因素，加上较高的营运资本需求，导致FMG现金流紧张，短期内的融资需求很高。FMG在与国内宝钢等钢铁企业谈判未成后，主动找到华菱，希望与华菱合作。

        李效伟透露，他本人在2008年两次前往FMG考察，随后决定与FMG谈判。2月20日，FMG股票停牌。第二天，身在巴西的李效伟，通过电话亲自与弗鲁斯特敲定了入股价格，他称与对方只用了“一个小时”的决定时间，对方提出以收盘的“市场价格”达成交易，但是被自己拒绝。

        2月23日下午， 在香港港岛香格里拉酒店，李效伟与弗鲁斯特签署协议，华菱以每股价格2.48澳元价格认购FMG2.25亿股新股，交易总金额为5.58亿澳元。同时，华菱向FMG股东、美国对冲基金Harbinger Capital Partners购买2.75亿股FMG股份，交易金额为6.27亿澳元。交易完成后，华菱有望获得FMG摊薄后16.48%的股份，成为仅次于弗鲁斯特的第二大股东，李效伟本人也应弗鲁斯特要求进入FMG董事会担任董事。

        担任华菱财务顾问的德意志银行董事总经理张秀萍强调，与一般收购往往会溢价不同，华菱谈定的价格较FMG股价有大幅折价。

        综合计算，华菱入股FMG的平均价格为每股2.37澳元，较FMG停牌前每股2.83澳元折让约16%；不过，较停牌前过去30天平均每股2.18澳元则溢价约9%。

        “你永远也说不清楚什么时候是价格的最低点，只要在这个时间段，能踩到价格的最低点就好了。”李效伟对于与弗鲁斯特达成的价格相当满意。

        3月9日，FMG公告披露，华菱进一步认购3500万股FMG新股，持股比例增至17.40%，接近此前双方所签署协议中规定的华菱持股不得超过17.55%的限制。

        目前，华菱入股FMG的交易尚有待澳大利亚外国投资审查委员会（FIRB）和中国政府相关部门批准。李效伟乐观地表示，“目前预计交易将在3月底左右获得澳大利亚政府的批准。”“弯道超车”

        地处湖南的华菱，1997年底由湖南三大钢铁企业?D?D湘潭钢铁集团有限公司、涟源钢铁集团有限公司和衡阳钢管（集团）有限公司联合组建而成，目前为中国第九大钢铁生产企业，其2008年产量达到1125万吨。根据公司网站材料，华菱称过去连续五年每年实现利润40亿元以上。

        李效伟自1998年担任华菱董事长，此前他曾担任华菱总经理。在采访中，李效伟称华菱为是中国钢铁行业并购的“先行者”。

        华菱是目前中国惟一有外资参股的国有钢铁企业。2005年，华菱引入全球最大钢铁生产商米塔尔（现为安赛乐米塔尔）作为战略股东，成为华菱旗下上市公司湖南华菱钢铁股份有限公司（深圳交易所代码：000932）的第二大股东。

        去年下半年全球遭遇经济危机，中国钢铁行业出现行业性亏损。一些企业在危机时会减少投资，不过，李效伟称华菱要“弯道超车”，“在低谷时搞建设，高峰时挣大钱”。

        “2009年是钢铁并购年，钢铁企业将面临着重新洗牌，华菱要在并购重组的‘最后的晚餐’中分得一杯羹。通过此轮并购，华菱要成为3000万吨级的大型钢铁集团。”今年57岁的李效伟说。

        根据中国政府最近通过的《钢铁产业调整和振兴规划》（下称《规划》），要促进企业联合重组，提高集中度；力争到2011年，中国形成宝钢集团、鞍本集团、武钢集团等几个5000万吨以上、具有国际竞争力的特大型钢铁集团；若干个1000万-3000万吨级的大型钢铁集团。

        李效伟认为，在此轮重组过后，中国将会形成一个“三皇五帝”的局面。“宝钢集团、鞍本集团、武钢集团产能在5000万吨以上为‘三皇’，除了华菱，河北钢铁集团、山东钢铁集团、马鞍山钢铁集团以及江苏沙钢都将形成3000万吨产能，可以称作‘五帝’。”

        李效伟没有透露将会对哪家高温合金钢管企业进行并购。但他表示，资源条件和区域市场比较好，技术上有核心竞争力，以及能够与华菱配套的钢企是华菱选择并购企业的条件。

        同时，李效伟透露，此轮华菱并购所需资金，除了使用自有资金，还将有合作伙伴的资金投入。

        除了兼并重组和入股FMG两项重要工作，李效伟表示，在2009年，华菱还将投资100亿元左右，上马一些高端高温合金管产品项目。

 

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